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做好债市调整预案中国基金报记者：明年债券市场中可能存在哪些方面的风险点？如何在投资中规避风险？陈凯杨：当前债市存在的核心风险在于，若相关政策出现显著转向，经济基本面可能强于预期。当前政策虽然已转向“宽信用”，但我国经济信用扩张主要依然依赖“地产+地方政府”，从目前看信用扩张较难出现趋势性上行，但如果发生超预期系统性转变，那么经济基本面很可能会显著强于预期，债市可能会出现显著的调整压力。

是谁为骗子提供了生存的动力和土壤？答：愿意被骗的人……免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

“方洪波（美的集团董事长兼总裁）希望，美的空调销量一定不能与格力的差距拉得太大。”在这位格力经销商看来，美的今年要“抢量”，已抢走了一些价格敏感型的客户。发力智能家居面对挑战，格力在发力线上渠道的同时，也在布局智能空调。根据格力与天猫的协议，格力将与阿里人工智能实验室旗下的天猫精灵合作，格力家电产品接入IoT，可实现语音控制。

斯皮思表示转职业之后，他最后一轮逆转的最大差距为6杆。“因此，如果有什么地方能够从落后很多逆转过来，就是这里，就是我们看到的这个地方，”他说，“明天对于领先者而言是煎熬，因为他们会很晚开球。如果我能遇到一些运气，推入一些长推，或者切球进洞什么的……我肯定需要制造一些奇迹。”

不过，该公司的现金流复合增长率表现一般，数据显示，微芯生物在2016年~2018年，经营活动产生的现金流量净额分别为0.60亿、0.03亿和0.23亿，复合增长率为-27.49%。这意味着，企业持续的高研发投入并没有充足的资金作为来源补充，而同期科创板行业平均水平却在11.47%。前述PE人士表示，企业研发过程中的资金消耗多属于正常情况，即便上市以后也难免如此。“未来能否持续得到融资，还要看上市以后的表现，以及投资机构的回报数据。”投资收益或现两极分化

其次，未来港股流动性有望持续向好。一方面，美联储已宣布降息25个基点，在未来几个季度，美国可能进一步降息，将利好全球市场特别是新兴市场（如港股）的流动性。另一方面，前期港股下跌后，理性机构投资者已先人一步有所行动，通过港股通买入港股，这表明一旦港股大幅调整，大陆机构投资者或会积极买入，在流动性上对港股形成支撑。